如果选 3 个未来最看好的行业，我觉得应该就是科技、医药和消费这 3 个领域了。今天先来说说科技行业。

为什么看好科技行业？

我们国家已经过了劳动力红利的时代，城镇化率也慢慢趋向饱和。伴随着未来人力成本的不断上升，通过技术赋能业务，产业结构转型升级，不断提高生产的效率是必经之路。

放到投资上来，过去靠传统基建拉动的时代已经过去，未来高附加值的、高科技含量的产业在经济中的占比将会越来越高，这是经济发展的大趋势。

另外，郭嘉十四五规划也明确提出：科技创新、科技自立自强是国家发展的战略支撑。加上国际环境的动荡摩擦，缺芯”困境下我们也不得不加速国产化替代的步伐。

因此，从长远角度来看，科技行业或是一个具有稳定盈利增长的优质赛道。

01 科技行业分类

我们先来大致了解下这个行业：

科技行业在申万行业里面没有明确的划分，大体来说，主要集中在计算机、电子、通信、传媒、医药生物、国防军工、电气设备这几个大的行业里面。细分行业林林总总，有个大致的科技行业分类图是这样的：

其实，像现在的芯片、半导体、5G、人工智能、新能源等行业，以及未来有可能成为趋势被快速普及的，都可以归类到科技领域，都值得我们关注和研究。

02 科技行业如何投资布局？

看好科技行业，但是未来真正牛逼的科技公司不一定是我们现在所看到的。比如像之前的雅虎，人人网的没落。

另外，科技板块由于细分行业多、技术更迭快、受市场情绪影响深等众多因素，未来的投资风险不容忽视。

还有就是，科技行业有很多公司做的事情短期内无法证伪，需要非常长的验证周期，估值难度较高。

tip：当科技行业可以用估值方法去解决了，那他也就不再是科技了。很可能已经变成了消费股，比如现在的苹果公司。

所以，对于普通投资者来说，布局科技指数最稳妥。

1. 通过场内 etf 品种布局。

我整理了一个主要科技指数相关的投资表格，具体如下：

数据来源：中证指数官网

中证科技龙头指数和中证科技50指数关注度相对高一些。

目前看二者的持仓基本类似。从编制方案来看，龙头指数主要集中在电子、计算机、通信、生物科技等科技领域，持仓相对集中。如果倾向于更多行业科技配置的话中证科技50可能更好。

另外，对于科技公司，研发费用占营收的比例通常也是一个重要参考因素。而中证科技50的样本选取方法中也明确指出：

所以我觉得，中证科技50指数是一个更优的选择，我们可以通过 易方达中证科技50ETF 来配置科技行业。

补充一个我整理的各科技指数 前十大权重股 的对比图（截止 5.18）：

2. 如果要在细分科技领域挑选 etf，有这么几个方向可供参考：

半导体、5G、芯片、计算机、信息技术等等，具体 etf 品种如下：

sz159995 华夏国证半导体芯片

sh515880 国泰中证全指通信设备

sh515050 华夏中证5G通信主题

sh512720 国泰中证计算机

sz159909 招商深证TMT50

sz159939 广发中证全指信息技术

……

3. 海外市场投资布局

港股市场中也有不少A股稀缺的科技类上市公司，比如互联网公司腾讯、美团、阿里、小米等等，如果能够覆盖港股中的优质公司，科技股投资会更加完整和全面。

大家可以关注下恒生互联网、恒生科技相关的 etf 投资品。

如果兼顾美股市场，可以先看看中概互联 etf。

4. 个股投资

不推荐直接买科技股，这里了解下即可。

我们可以直接看科技指数的成分股，或者使用 i 问财来进行粗略的筛选：

条件可以这样写：科技行业龙头股；市值500亿元以上；陆股通持股占流通a股比。

结果如下：

然后挑选自己感兴趣的、或者陆股通持股高的进行进一步研究分析。

5. 如果大家想通过场外基金配置的方式，也是可以的。

场内 etf 基金很多有其对应的场外联接品种，这个和直接购买场内 etf 差别不大。

这里主要分享下通过主动基金来配置的方式。

考虑到根据科技行业不好进行基金的筛选，这里提供一个思路：按照计算机、电子、通信、传媒、医药生物、电气设备这几个相关性比较高的行业来查询，附加成立年限 3年以上、规模 20 亿+，主动基金等条件，然后整理了下它们的重仓行业（比例排名前 2的），结果如下：

数据来源：wind

以万家行业优选为例来看下：

“投资目标：本基金主要投资景气行业或预期景气度向好的行业股票，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。”

基金持仓股的行业分布：

可以看出，它是一只不错的可用于布局科技行业的主动基金。

其他主动基金大家也可以通过看投资目标和持仓分布信息的方式来判别是否和科技主题吻合。

tip：当然，如果要精准布局科技行业的话，还是买行业指数最好。

03 现在适合买入吗？

以中证科技50指数为参考依据，我们来看看它的市盈率信息：

目前市盈率 52 倍，估值并不算低。但是考虑到科技行业常年的高估值， 52 倍市盈率对应百分位为 28%，是一个可以开始定投的位置。

比如，资金分成 20 个月，每月 1 份，越跌买的越安心，然后长线拿着等高估卖出就是了。

如果觉得指数成立时间比较短，又趋向保守的话，可以等到 40 倍左右的估值再开始，就是不一定能等的到。

我们再来看看科技指数基金相比沪深 300，纳斯达克指数近 5 年的收益对比：

从未来绝对收益来看，我们的科技指数是蛮有潜力的。长期来看，至少 10% 以上的收益是可以保证的。

再简单说下科技行业的交易策略：考虑到它的不可估值性，我们可以在低估的时候多买点，或者合理估值的时候定投买入，但一定不要高估时追入。

低估 + 趋势看好 + 当下不愠不火，就是布局的最好时机了。

比如最近的诺安成长，主打芯片半导体的基金，最近 6 个月收益 -7.22%，最大回撤 -27.07%，现在已经低位相对趋于平稳，慢慢开始定投就是不错的选择。

end

关于科技行业投资的正确打开方式就分享到这里，欢迎大家与我探讨交流。

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